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笔下文学 www.bixiawenxue.org,重生传媒天王无错无删减全文免费阅读!

手,然后黎娟又如何规划和推进这次的资本运作。

    曾佳言下之意,似乎并不愿意放弃借壳新三板,引入上业影视投资的这次机会。

    自然也含有另一层意思,看后浪系愿意出什么价码。

    没想到,楚老板听后,问出了一个她们意想不到的问题:

    “你们三位投资过股票吗?”

    曾佳一怔,跟着道:“楚先生,我们没做过股票投资,也不懂。”

    楚阳又问:“那你们找来的这位投资总监呢?”

    曾佳想想道:“黎娟应该也没做过股票,不过,她是普华永道会计师出身,对资本市场还是挺了解的。”

    楚阳轻轻一笑:“在我看来,你们的资本运作计划如同纸上谈兵,跟小朋友玩过家家,在沙滩上筑城堡差不多。”

    楚老板这话实际上很不客气,曾佳心里多少有些不舒服,便笑道:

    “还请楚先生不吝赐教。”

    楚阳笑道:“我猜,你们公司因为不能满足连续三年的财务指标要求,无法在A股借壳。

    同时也因为再等两年,哪所满足了这些要求,在A股借壳上市的难度也很高,所以,这位投资总监想到了新三板借壳这条捷径,并且说服了你们,对吧?”

    曾佳道:“楚先生猜得很准。”

    楚阳又道:“你们的计划,大概是借壳之后,注入佳行天下的资产并更名,同时交出一份漂亮的财务报表,让这家公司摇身变成业绩优秀的影视传媒公司。

    在此基础之上,因为新三板定向增发是自主定价,所以便与想引入的这家影视公司协商,以数倍甚至数十倍于新三板交易价格进行定增融资,这样一下子就把估值提起来了,对吧?”

    曾佳终于惊讶了:“楚先生怎么知道的?”

    楚阳笑道:“放心,没人告诉我这些细节,我只是猜的,这些其实是新三板公司近几年常见的资本运作套路,实际上,完全是个馊主意。”

    羊幂好奇道:“楚先生,为何会是个馊主意?”

    楚阳道:“这种计划完全回避或者忽略了一个最重要的事实,那就是新三板的流动性。

    一个没多少人气和资金的市场,你把估值推得再高,没有真实的市场交易,有意义吗?

    比如一家新三板公司,原来的股价是1块钱,通过这样一次定增完成重新定价,每股价格变成了20块钱,估值一下子翻了20倍。

    然后呢,二级市场的投资者,谁愿意出这个价来接?

    估值推高了,重要股东,比如你们以后想减持,又能卖给谁?

    再举两个例子,港岛的H股和国内的B股,这两个市场的交易模式等同于A股主板市场。

    但是同一家A股公司,如果发行有H股或者B股,H股和B股虽然同股同权,股价照样大打折扣,相对于A股,最大折价可以打到3折左右,甚至不到2折。

    这就是不同市场之间的差异,A股人气高,进入的资金比较多,就可以有流动性溢价,H股和B股没有人气,没有资金关注,多年以来都有很大幅度的负溢价。

    H股和B股都如此,何况人气更低的新三板市场。

    没有真实的市场交易,通过所谓资本运作,股价推得再高,都是虚的。”

    曾佳道:“可是,新三板上市,以后有机会转主板啊。”

    楚阳笑道:“那你们应该去查一下,这几年新三板公司有几家转主板成功的,这个其实比在主板市场申请IPO更难。

    A股从今年6月份又开始进入新一轮熊市,成百上千家公司排队等着IPO。

    这些公司质地都比新三板公司好很多,五六年之内,新三板公司根本没有任何机会,只怕1000家公司都出不了一家能转板A股的。”

    羊幂在这一刻恍然大悟:“谢谢楚先生指点。”

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